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白油:第二季度中期收尾或難樂觀 利空風(fēng)險(xiǎn)仍占據(jù)上風(fēng)
2018-08-28來源:雷擎潤滑油點(diǎn)擊:542次

  自進(jìn)入8月份以來國內(nèi)白油市場價(jià)格走勢相對穩(wěn)定,雖然部分煉廠有意價(jià)格小幅走高但整體供需交投氛圍提升仍相對有限,尤其近期外盤原油期貨市場價(jià)格持續(xù)下行走勢,將進(jìn)一步打壓白油生產(chǎn)企業(yè)以及貿(mào)易商出貨氛圍,下游終端用戶采購心態(tài)趨于謹(jǐn)慎,市場業(yè)者看空后市行情走勢聲音逐漸升溫,但另一方面多數(shù)白油生產(chǎn)企業(yè)仍面臨較高生產(chǎn)成本壓力,存在一定抗跌能力。目前第二季度已經(jīng)進(jìn)入中期階段,但白油市場整體銷售氛圍提升空間有限且下行壓力逐漸升溫,而國內(nèi)貿(mào)易商出貨速度放緩,生產(chǎn)企業(yè)庫存逐漸高企下,后期白油市場價(jià)格順勢下行?

  2017年第二季度前兩個(gè)月國內(nèi)白油市場行情走勢與2018年同時(shí)期走勢基本保持一致趨勢發(fā)展,而2018年國內(nèi)白油市場價(jià)位遠(yuǎn)高于去年同期,主要因今年外盤原油期貨價(jià)格處于近幾年高位,成本增長明顯令白油市場價(jià)格出現(xiàn)大幅提升,而從第三季度去年行情表現(xiàn)來看價(jià)格上行空間相對有限,且利空影響占據(jù)上風(fēng),業(yè)者拿貨多按需采購為主。

  同時(shí)今年第三季度截止到8月中旬銷售壓力較去年利空偏強(qiáng)環(huán)境基本一致,據(jù)中宇資訊預(yù)測不排除短期出現(xiàn)一波階段性回調(diào)可能,其中主要利空影響來源于外盤原油期貨市場行情低迷運(yùn)行所致,眾所周知外盤原油期貨行情對于白油生產(chǎn)企業(yè)成本構(gòu)成占據(jù)較大比重,但短期行情階段性下跌則對于下游需求用戶心態(tài)影響尤為凸顯,目前來看白油市場仍屬于買方主導(dǎo),因此在買漲不買跌市場規(guī)律下,若原油期貨行情出現(xiàn)回調(diào),將導(dǎo)致貿(mào)易商庫存排庫速度放緩,從而令市場價(jià)格承壓下行。

  據(jù)觀察今年自進(jìn)入8月份以來外盤原油期貨行情基本處于震蕩橫盤為主,但近期“盤久必跌”效應(yīng)開始顯現(xiàn),據(jù)中宇資訊數(shù)據(jù)顯示,自8月8日-15日期間外盤原油期貨收盤情況來看,僅8月10日收盤價(jià)格上漲不到1美元,其余5天價(jià)格收盤多處于下行,累積下跌幅度WTI達(dá)4.78美元/桶,導(dǎo)致市場貿(mào)易商以及下游終端采購用戶入市拿貨積極性大減,令生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格面臨較強(qiáng)下行壓力。

  但據(jù)后期原油走勢分析,在全球能源需求相對穩(wěn)健的背景下,油市供應(yīng)尚且正常,但考慮到伊朗、委內(nèi)瑞拉等石油產(chǎn)量縮減的預(yù)期,油市后期仍有收緊的可能,這將對油市形成一定支撐,助力油市維持相對堅(jiān)挺的行情,因而短期或難以形成持續(xù)大幅下行,但整體回升壓力仍存。但與此同時(shí),華北、山東地區(qū)關(guān)于產(chǎn)能過剩淘汰速度加快以及空氣污染治理等高壓政策實(shí)施下,部分中小型加工企業(yè)或面臨重新洗牌困境,下游終端白油需求階段性下降或難免。故此,第二季度中期國內(nèi)白油市場價(jià)格面臨下行風(fēng)險(xiǎn)加劇,建議業(yè)者短線操作為主。


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